6月10日，韩亚证券分析师李基勋发布了一份针对HYBE及其他主要娱乐类股的报告。他特别强调，NewJeans是影响HYBE未来业绩表现的关键因素，组合回归将成为股价反弹的重要催化剂。

报告显示，NewJeans商标权归属问题预计将在7月前后得出结论，届时组合回归计划有望正式启动。根据预测，组合最快将在今年10月之前以4人体制回归歌坛，并于2028年举行大规模巡演。若预测成真，这是NewJeans自2023年7月发行迷你二辑《Get Up》后时隔两年多首次发布新作品。

这份源于韩亚证券的预测并非纯属空穴来风。报告明确指出，NewJeans是影响母公司HYBE未来业绩走向的关键变量。同时，韩国文化振兴院方面也传出重组计划已通过项目审核的消息，这意味着若成行，巡演将获得政府层面给予的资源扶持。

即便未来NewJeans重启活动，以五人完整体制回归的可能性在行业层面已趋于零。成员Hanni、Haerin、Hyein三人已明确选择返回公司继续团体活动，成员Minji虽尚未盖棺定论，但已于近期开通个人官方社交账号，外界普遍认为其重归组合的沟通仍在积极进行中。成员Danielle则走向了截然不同的方向。ADOR已正式通知解除其专属合约并追究法律责任，彻底断了大众对五人回归的最后念想。

极具说服力的佐证出现在今年4月和5月。彼时，远在丹麦哥本哈根，也有路人多次拍到Hanni、Haerin与Hyein在一起拿着拍摄设备、身边围着工作人员的影像。这不仅是三人私下交好的证明，更像是为了重启舞台、拍摄新物料而进行的提前准备。

一个关键的时间节点是2025年底。在一审和假处分案中均宣告ADOR胜诉后，成员们的立场开始松动。Haerin与Hyein率先通过ADOR官方发布宣布回归，随后Hanni也表明尊重法院判决决定留任。据韩媒报道，截至目前，公司并未因为长期的合约纠纷与大量诉讼开销就放弃这个IP。资本市场的嗅觉一向灵敏，一旦四人体制的回归计划正式获批，随之而来的商业活动和巡演极有可能产生巨大营收，这与资本方迫切希望回收因纠纷受损沉没成本的诉求高度一致。

法律层面的拦路虎尚未完全拆除。围绕商标权的归属权预计要在7月前后才能得出真正结论。回归之路仍面临变数，但对长期静默的粉丝来说，“四人制回归”这五个字的官宣本身已是一颗定心丸。

在韩亚证券的营收大盘预测里，NewJeans被划为与SEVENTEEN等顶级团体并列的巡演主力。策划中的巡演将覆盖首尔、东京、洛杉矶和伦敦等20余座核心城市，制作团队透露主打契合心境的“重生与希望”主题。舞台设计将融合全息投影与实时互动技术，重现NewJeans出道时的《Hype Boy》、《OMG》等经典曲目，同时加入成员个人成长故事线。该巡演预计将为HYBE带来约5,000亿至6,000亿韩元的额外营收。

这场跨越了漫长争议与低迷期的重组，在情感诉求之外还有着极为清晰的资本逻辑。对于已陷入被动局面的ADOR及其母公司而言，一场票房飘红的世界巡演能强力修复受损的财务信心。对于粉丝而言，这将是陪伴偶像跨越低谷、涅槃重生的见证时刻。如果NewJeans最终能以四人组之姿顺利站上东京巨蛋或洛杉矶万人体育馆，那必将成为刻入K-pop史册的励志转折。